600616万达院线疾驰之下现隐忧

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【编者按】2014年净利增长三成,2015年一季度净利增长近六成,作为600616院线市场的龙头,如何维持自己的业绩持续增长、守住领先地位,成为万达院线在制定规划过程中的主要内容。

  2014年净利增长三成,2015年一季度净利增长近六成,作为院线市场的龙头,如何维持自己的业绩持续增长、守住领先地位,成为万达院线在制定规划过程中的主要内容。从万达院线近期接连发布的2014年年报和2015年一季度报中可以发现,万达院线已经想好要用何种方式来巩固自己的龙头宝座,不仅要继续扩张市场规模,还会从会员、精准营销等方面持续发力。这看似简单的发展方向,实际上也会遇到不少600616难题。

  一季度实现去年近一半净利

  万达院线近期对外公布的两份成绩单一份比一份亮眼,首先是在2014年年报中表明去年实现了8.01亿元的净利润,较上年同比增长32.93%,此后2015年一季度报更是显示其净利润已经达到3.38亿元,同比增长58.96%,600616相当于去年全年收入的42.2%,这意味着万达院线今年仅用全年1/4的时间就实现了近一半的业绩。

  当然,若想实现这样的业绩,万达院线肯定得有点本事。据公开资料显示,万达院线2014年市场占有率为14.2%,领先第二名约6%,并连续六年在票房收入、观影人次、市场占有率方面位于全国第一。其中,万达院线2014年平均单银幕产出260万元,是全国平均水平的2.1倍,且下属有41家影院跻身我国影院票房收入100强。

  “万达院线业绩增长主要有两方面原因,其一在于万达院线采取统一经营管理的方式,且其影院多开在商业圈,尤其是万达集团的商业圈,尽管存在利益输送的风险,但成本相对较小,能保证业绩稳定增长;另外,目前国内的电影产业飞速发展,票房增长较快,使万达院线的业绩快速上升”,北京大学文化产业研究院副院长陈少峰分析。

  目前万达院线已不再满足于在一二线城市落脚,而是试图扩大自己的版图,在三四线城市发展。这看似拥有大量可能的发展道路,实则也将面对不小的冲击,因为其他院线也在积极布局三四线城市,尤其是大地院线,在成立之初就将三四线城市视为自己的主要开拓疆土。而且,尽管三四线城市的观影需求有所增加,但仍无法与快速增长的影院数量相抗衡,导致影院过剩且亏损的情况时有发生。

  爆米花毛利率是票房的3倍

  通过观察万达院线的业绩报告不难发现,万达院线延续了多年来的行业龙头地位,业绩实现快速增长,但是在其业务收入中,虽然票房是万达院线的主要收入来源,但毛利率并不高,不及包括爆米花在内的卖品销售所带来的高额利润。

  数据显示,2014年万达院线票房收入为42.1亿元,毛利率仅为19.68%,而包括爆米花在内的商品销售收入则达到6.31亿元,毛利率高达68.85%。而这并不是特殊现象,万达院线去年就曾在其官网上表示,2013年公司的爆米花收入就已达3.9亿元,占卖品总收入的72%,位居全国院线榜首。

  “爆米花成为影院主要的收入来源是行业的普遍现象。与其他产品相比,爆米花的成本低,但售卖价格普遍较高,利润较大,已成为众多影院通用的盈利方式”,陈少峰表示。

  有从业者认为,尽管爆米花的利润非常可观,但万达院线应该在商品销售中开拓出更多的盈利点,不要仅依靠爆米花这一类产品,比如国外会在电影衍生品销售上获得大量收入。但陈少峰表示,对于国内的影院来说,衍生品产业链还未成熟,要想开拓出一个新的盈利点较为困难,但爆米花带来的收入却较为稳定,所以万达院线一直都无法抛弃这一高利润产品。

  未来业绩提升需多向并进

  尽管万达院线如今已经连续多年坐在行业龙头宝座上,但不可否认的是,目前万达院线仍面临激烈的市场竞争,比如上海联合、中影星美等全国院线公司,其中中影股份日前已和华纳兄弟影业签订电影衍生品战略合作协议,并在两家影院开设试营店,发力衍生品业务。除此以外,新生的互联网院线,以及家庭影院在时刻影响着人们的观影习惯,分流观众。因此,作为一家上市公司,万达院线必须思考未来的发展方向来维持自己的业绩。

  对此,万达院线总经理曾茂军在近日举办的投资者说明会上表示,万达院线将增加影院数量提升票房收入,计划在2016年自建影院累计不少于260家、2300块银幕,同时还将通过精准营销及创新营销提升非票房收入,通过整合营销提升会员数据的利用价值,通过收购并购打造行业生态圈。

  “尽管目前万达院线发展情况较好,市值已达800多亿元,但同时还要稳固自己的地位,而通过新建影院确实可以扩大市场份额,此外还可通过并购海外的院线,或互联网票务公司来提升自己的竞争力”,深创投华北大区总经理刘纲表示,“但需要注意的是,随着市场规模不断扩大,万达院线必须更加注重管理。”

  与此同时,陈少峰也表示,作为一家院线公司,票房收入必然是主要的收入来源,但从目前一二线城市已趋于饱和、三四线城市也出现过度竞争的局面,票房能为万达院线带来的收入增长空间已经越缩越窄,单一依靠票房已经不是万全之计。万达院线应该多开拓自身的盈利点,比如衍生品等。